Avrupa ekonomisinde haberler kötü; Fitch ve S&P Global’den açıklama
Fitch’ten yapılan açıklamada, ABD’nin Avrupa Birliğinden (AB) yaptığı ithalata getireceği muhtemel geniş kapsamlı tarifelerin, Avro Bölgesi Gayri Safi Yurt İçi Hasılası’na (GSYH) net ticaretin katkısını azaltacağı, itimadı ve yatırımı zedeleyeceği ve Alman ihracatçıların karşılaştığı zorlukları artıracağı aktarıldı.
Açıklamada, öngörülenden daha geniş kapsamlı tarife uygulanmasının Fitch’in bu yıl Avro Bölgesi için kestirim ettiği yüzde 1,2 büyüme beklentisi için ek riskler oluşturduğu belirtildi.
Yüksek hanehalkı tasarruf oranları ve siyasi belirsizliğin birtakım büyük Avrupa ekonomilerinde toparlanmayı baskıladığına işaret edilen açıklamada, lakin yapısal iyileştirmelerin İspanya’nın GSYH potansiyelini artırdığı belirtildi.
Açıklamada, büyüme konusundaki tasalar ve enflasyonun maksat düzeye döndüğüne dair itimat nedeniyle, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) faiz oranını temmuz ayına kadar yüzde 1,75’e düşürmesinin beklendiği tabir edilerek, bu oranın Fitch’in yüzde 2 olan nötr faiz oranı varsayımının altında olduğu bildirildi.
Faiz indirimlerinin kredi imkanlarını artırarak konut ve inşaat üzere bölümlerde ekonomik faaliyetleri canlandırabileceği vurgulanan açıklamada, daha gevşek finansman şartlarının birleşme ve devralma süreçlerini kolaylaştırabileceği belirtildi.
Açıklamada, tüketimi ve fiyatlandırma gücünü zayıflatan ticaret gerginliklerinin Avrupa şirketlerinin “nötr” dal görünümü için temel riskler olduğuna dikkati çekilen açıklamada, yeni tarifelerin bilhassa ABD’ye ihracat yapan yahut orta mal ithalatına bağımlı olan dalları etkileyebileceği kaydedildi.
S&P Global’den açıklama
S&P Küresel, Avrupa’nın savunma harcamalarına ait seçenekleri içeren raporunu yayımladı.
Raporda, Rusya-Ukrayna Savaşı’nın Avrupa’nın güvenlik zafiyetlerini ortaya çıkardığı, Avrupa ülkelerinin, 2014’ten bu yana savunma harcamalarını neredeyse iki katı artırmalarına karşın hala NATO’nun Gayri Safi Yurt içi Hasıla’nın (GSYH) yüzde 2’si olarak belirlediği gayenin altında kaldığı kaydedildi.
ABD’nin, NATO’nun askeri bütçesinin yaklaşık üçte ikisini finanse ettiği belirtilen raporda, mali kısıtlamaların Avrupa ülkelerinin askeri harcamaları artırma kapasitesini sınırladığı, bu nedenle ülkelerin AB dayanaklı tahviller üzere savunma için ortak finansman seçeneklerini araştırdığı aktarıldı.
Raporda, ABD Başkanı Trump’ın, NATO üyelerine GSYH’lerinin yüzde 5’ini savunmaya harcamaları davetinde bulunduğu anımsatıldı.
NATO üyesi Avrupa ülkelerinin savunma harcamalarını artırmalarına yönelik 3 farklı senaryonun yer aldığı raporda, birinci senaryoda savunma harcamalarının yüzde 2,67’ye, ikinci senaryoda ABD düzeyi olan yüzde 3,3’e, üçüncü senaryoda da yüzde 5’e yükseltilmesi durumu değerlendirildi.
Raporda, senaryolar çerçevesinde savunma harcamalarının yılda 242 milyar dolardan 875 milyar dolara kadar artırılması öngörülürken, bilhassa yüzde 5’lik bir artışın, başka harcamalarda kesintiler yapılmadan yahut kredi düzeyleri baskı altına girmeden finanse edilemeyeceği bildirildi.
Avrupa Birliği (AB) mali kurallarında değişiklik yapılmaması durumunda, birden fazla Birlik üyesi ülkenin savunma harcamalarındaki artış düzeyini karşılamak için bütçelerini yine önceliklere nazaran düzenlemek zorunda kalacağı belirtilen raporda, savunmaya daha fazla harcama yapabilmek için toplumsal harcamaların kesilmesinin gerekebileceği ve bunun değerli siyasi sonuçlar doğurabileceği tabir edildi.
Raporda, birçok Avrupa ülkesinin halihazırda yüksek kamu borcu ve bütçe açığıyla çaba ettiği, yavaşlayan ekonomik büyüme, nüfus artışının sürat kesmesi ve artan toplumsal maliyetler ortasında daha fazla askeri harcama yapmanın güç olacağı belirtildi.
Yüzde 5 savunma harcaması senaryosunda, 2025 yılı bütçe açığının Romanya’da yüzde 9,5, Fransa’da yüzde 8,9, İtalya’da yüzde 7,1 ve İngiltere’de yüzde 7’ye çıkacağı belirtilen raporda, bu artışın kredi notlarını olumsuz etkileyebileceği bildirildi.
Raporda, artan askeri harcamaların ekonomik büyümeyi teşvik etmesinin beklenmediği vurgulanarak, AB’de savunma harcamalarının mali çarpan tesirinin düşük kaldığı hatırlatıldı.
Savunma harcamaları konusunda ortak borçlanmanın bir seçenek olduğuna işaret edilen raporda, Almanya dahil kimi ülkeler buna karşı çıksa da Norveç ve İngiltere üzere AB üyesi olmayan ülkeleri de içeren bir ortak finansman düzenlemesinin kredi prestijini güçlendireceği belirtildi.
AA
